相信大家在衣櫥裡一定少不了牛仔褲或牛仔衣這種休閒服飾，而各位知道世界的牛仔褲製造大廠在哪裡嗎？這一家工廠就在台灣，叫做年興紡織（1451）。「年興是一家牛仔休閒服飾的生產廠商，成衣OEM代工接單量為世界第一，牛仔布生產量排名第六，同時是全世界最大的一貫化生產的牛仔紡織成衣公司，主要大客戶為Levis。由於公司無新增資本支出，攤提折舊現金流量穩定，因此自2010年起實施「瘦身」減資迄今，達4次之多，股本已從59億元減至40億元之多，退還股東資本約19億元。」 (資料來源: MoneyDJ 財經知識庫 ) 上面提到年興近幾年減資的情形，如下列表所示:
年度
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現金股息
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現金減資
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股東獲得每股現金
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2009
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1
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0.68
|
1.68
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2010
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1.25
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1.25
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2.5
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2011
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1
|
1
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2
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2012
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1.3
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0.76
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2.06
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獲利除2010年較高及2008年較低外，近八年呈現小幅下滑趨勢！年興近幾年的資產負債狀況:
由於產業發展成熟，沒有新增資本支出，攤提折舊現金流量相當穩定!債務以流動負債為主,整體負債比率仍屬健全!年興近幾年的自由現金流量：
近幾年自由現金流量均為正數，表示公司手中握有豐沛的現金!年興近幾年的財務比率： 
隨著連年辦理減資，股本也縮減至40億左右，負債比率維持在20-30%之間。綜合以上觀察，年興在所屬產業要維持高成長有一定難度，因此現金減資可使股本輕盈，但如果產業沒有成長力道，加上減資事實上會提高股東的持股成本，對於股東權益的提升助益不大！目前股價在合理價與昂貴價之間!
(資料來源:小樂倉儲股理財寶/MONEY DJ財經百科)
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